Les craintes de contagion du FTX montent en flèche : « Il est impossible de savoir qui sera le prochain ».

Les crypto-monnaies essaient de se remettre de la faillite de FTX. Malgré le rebond du marché ce mercredidont avait une capitalisation boursière de plus de 60 milliards USDanalystes ne vous attendez pas à ce que les crypto-monnaies se rétablissent à court terme. La plupart des experts et des entreprises prévoient que le bitcoin, qui tente actuellement de se consolider au niveau de 16 000 dollars, ne pourra pas se rétablir à court terme, retombera à 13 000 $ ou même plus. en raison du manque de confiance du marché et de la une forte interconnexion entre les entreprises et les plateformes de « crypto ».ce qui a fait craindre que l’effet de contagion pourrait se propager plus largement que prévu.. « Il est impossible de savoir qui sera le prochain à tomber. »Julius Baer dit.

Pour l’entreprise suisse, la crise « ne montre aucun signe d’apaisement ». Et il donne comme exemple la crise de liquidité du courtier en crypto-actifs. Genèse comme un échantillon des principaux problèmes du secteur. Selon les rapports de « Bloomberg », la société a… difficultés à obtenir les liquidités nécessaires pour maintenir la viabilité de l’entreprise et a averti les investisseurs qu’elle envisageait la faillite si elle n’atteignait pas son objectif, bien que Genesis ait publiquement nié qu’elle suivrait les traces de FTX.

Il convient de rappeler que l’entreprise a demandé sans succès un prêt d’urgence d’un milliard de dollars. et qu’elle a été contrainte de geler les retraits la semaine dernière en raison d’un « volume anormal de demandes qui dépassent nos liquidités actuelles ». « Notre priorité numéro un est de servir nos clients et de préserver leurs actifs. Après avoir consulté nos conseillers financiers et notre conseil d’administration, nous avons pris la difficile décision de suspendre temporairement les rachats et les nouveaux prêts », ont-ils expliqué à l’époque.

« Genesis est un membre de la Digital Currency Group (DCG)qui est un conglomérat de sociétés de crypto-monnaies », explique Carsten Menke, responsable de l’analyse Next Generation chez Julius Baer. Les filiales de DCG comprennent l’entreprise de médias numériques CoinDeskl’échange Luno o Niveaux de grisle site gestionnaire du plus grand fonds d’investissement en bitcoins au mondeavec plus de 630 000 BTC sous gestion, ce qui est se négociant à une décote de plus de 40 %. La raison ? Genesis est l’un des principaux fournisseurs de liquidités de Grayscale.

« Le GDC est le principal actionnaire du fonds. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a perdu la faveur des investisseurs institutionnels en raison de sa configuration. En conséquence, les actionnaires ont réduit leurs participations dans le fonds, qui ont été reprises par DCG », déclare Menke.

Grayscale a assuré que « chacun des produits d’actifs numériques est constitué comme une entité juridique distincte » et que « les lois, règlements et documents définissant les produits d’actifs numériques de Grayscale interdisent que les actifs numériques sous-jacents aux produits soient prêtés, empruntés ou autrement grevés. » Cependant, ont refusé de montrer leurs réservationsle citant comme un risque pour la sécurité. Bien que de nombreux acteurs soient font la même chose pour montrer qu’ils ne sont pas dans la même situation que FTX : solvable en apparence, avec une crise galopante en préparation.

Aussi, Coinbasele seul marché boursier coté à Wall Street, a également été malmené dans cette séquence d’événements, car il est le dépositaire des bitcoins de Grayscale. Selon Grayscale sur Twitter, Coinbase détient environ 10,2 milliards de dollars de BTC pour le compte de la bourse. Pour sa part, Coinbase, via son PDG Brian Armstrongs’est empressé de montrer ses chiffres pour rassurer les investisseurs, et a demandé la « confiance » de ses clients et de ses partenaires. plus de réglementation sur le marché.

Coinbase valait 85,8 milliards de dollars à ses débuts à Wall Street et s’échangeait à plus de 380 dollars l’unité. Aujourd’hui, la société vaut moins de 10 milliards de dollars et ses actions ont chuté de 82 % depuis le début de l’année.dont plus d’un tiers s’est produit au cours du dernier mois. « Nous sommes sûrs que ce n’est pas un autre FTX, mais cela ne les met pas à l’abri des conséquences dans l’écosystème des crypto-monnaies. »Bank of America explique.

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« C’est précisément ce type d’affiliations entre sociétés de crypto-monnaies que les marchés craignent à ce stade de la crise.car elles pourraient provoquer une nouvelle contagion et encourager davantage de ventes forcées », note M. Menke. « Il est donc presque impossible de répondre à la question de savoir quelle entreprise pourrait être la prochaine à faire faillite », poursuit l’expert de Julius Baer. Au cours des deux ou trois dernières années, les projets et les plateformes de crypto-monnaies se sont multipliés, presque tous privés. et donc dépourvu de toute obligation de déclaration, ce qui pourrait assurer une certaine transparence ».

À cet égard, M. Menke souligne que ces événements et le contexte ne font que miner davantage la confiance déjà plus que détériorée du marché dans les « cryptos ». « Les blessures de la crise actuelle mettront beaucoup plus de temps à guérir. Plus les entreprises font faillite, plus la contagion est grande. En outre, plus la confiance est détruite, moins il y a de chances qu’une quelconque reprise se produise à court ou moyen terme.« , dit-il.

« Certains voient des parallèles entre l’effondrement de FTX et celui de Lehman Brothers en 2009.. Nous sommes d’accord, car il existe le même type d’interconnexions entre les acteurs du marché que lors de la grande crise financière. En outre, nous assistons également à des lacunes importantes en matière de gestion des risques et de gouvernance d’entreprise.« Menke estime que le potentiel à long terme des cryptos a été mis en veilleuse.

Néanmoins, l’expert de Julius Baer émet une note positive : de nombreuses blockchains, en particulier les principales, comme le bitcoin et l’ethereum, « n’ont pas eu de problèmes techniques et ont fonctionné comme prévu pendant la crise actuelle ».. « Le nombre d’adresses de réseau actives est resté beaucoup plus résistant que ne le laisse supposer la liquidation du marché », ajoute-t-il. Si cela sera une chose durable ou non, seul le temps le dira.

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