Alors que le texte final de la loi tant attendue de l’Union européenne (UE) sur les crypto-actifs, MiCA (Markets in Crypto Assets), n’est toujours pas rédigé, les experts appellent déjà à un MiCA II, voire un MiCA III. Les atermoiements des autorités de l’UE et le rythme rapide de l’innovation dans la crypto-industrie ont rendu impossible la couverture par la directive européenne de tous les types d’entreprises et de classes d’actifs qui prolifèrent dans ce secteur. Par conséquent,Par conséquent, la législation « naîtra dépassée ».ont déploré les experts réunis lors du webinaire « MiCA : Qu’est-ce que c’est et comment la nouvelle réglementation sur les crypto-actifs l’affecte ».
Sous la houlette d’Asufin, la session a tenté de situer les classes d’actifs qui tomberont finalement sous le coup de cette réglementation et les nouveautés qu’elle implique pour les prestataires de services en crypto-monnaies. Outre l’harmonisation des règles du jeu pour les entreprises du secteur, avec des règles claires, « offre un niveau pertinent de protection des investisseurs ».Francisco del Olmo, directeur adjoint de la fintech et de la cybersécurité à la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), a déclaré.
Concrètement, elle prévoit « des mesures de transparence, de protection, des règles du jeu, un cadre de surveillance, des canaux de plainte… » et ainsi de suite, ce qui fait espérer au superviseur du marché une entrée en vigueur immédiate. Toutefois, l’UE prendra son temps. Bien qu’un accord ait été conclu au début du mois de juillet sur la accord entre le Parlement européen, la Commission européenne et le Conseil sur le texte de l’accord de partenariat et de coopération (APC).Del Olmo a déclaré que des modifications sont apportées aux types de crypto-actifs qui seront couverts par la réglementation, il n’est donc pas optimiste quant au calendrier de MiCA.
Il est prévu que la directive pour entrer en vigueur entre la fin de cette année et le premier trimestre de 2023.Cela laisse aux États membres 18 mois pour l’adapter dans presque tous ses points, à l’exception de celui sur les monnaies stables, qui s’appliquera immédiatement.
Les experts prédisent que dès qu’il sera approuvé, il sera temps de commencer les travaux sur MiCA II et MiCA IIILes aspects suivants doivent encore être développés. « La DAOS (Organisation autonome décentralisée) est laissée de côté, ainsi que les NFT (jetons non fongibles) », regrette Alfredo Muñoz, professeur de droit commercial à l’UCM. « DeFi (Decentralised Finance) et les défis que les métaverses apporteront ne seront pas abordés », ajoute Del Olmo.
En général, le règlement est considéré comme une première étape et les experts critiquent le moment choisi. « Le le premier texte de consensus se fait attendre et nous aurions dû continuer à travailler sur différentes versions », affirment-ils, car l’industrie du droit d’auteur « évolue si vite que nous ne pouvons même pas imaginer ce qui devra être réglementé dès l’entrée en vigueur de MiCA », s’exclame Cristina Carrascosa, PDG d’ATH21. Avec Muñoz, ils jugent qu' »il est dépassé et aurait dû sortir plus tôt ».
CE QUI RÉGULE LE MICA
Les experts ont également détaillé ce que couvre la nouvelle réglementation.. À cet égard, M. Carrascosa a expliqué qu’il établit des règles du jeu concises et détaillées pour les fournisseurs de services de crypto-monnaie, qui sont déjà disponibles afin que les entreprises puissent faire leurs devoirs. Il s’agit d’un régime d’autorisation des services, de leur respect, et « notamment la sanction » qui est « parmi les plus exigeantes ». à l’intérieur et à l’extérieur du secteur des crypto-monnaies », a déclaré le PDG d’ATH21.
Quant aux actifs que le MiCA réglementera, M. Muñoz a souligné qu’il s’agit de ceux qui « peuvent concurrencer la monnaie fiduciaire ». Tout d’abord, et surtout, il y a les monnaies stables susmentionnées, pour lesquelles le règlement entre en vigueur sans devoir être transposé par les États membres. Ces actifs qui sont référencés à une monnaie légale en fiat, une ou plusieurs matières premières, des crypto-actifs ou une combinaison des éléments ci-dessus.doivent être soumis à des règles strictes en matière d’autorisation, de gouvernance, de réserves d’actifs, etc.
En revanche, le texte place sous cette rubrique les « … ».jetons de monnaie électronique ». -des monnaies stables soutenues par une monnaie fiduciaire. Enfin, il distingue les jetons « utilitaires » des autres – ceux qui donnent accès aux services ou aux biens de l’émetteur.
Elle laisse de côté les monnaies numériques des banques centrales et les jetons de valeur, qui seront réglementés par MIFID II. Toutefois, et en l’absence d’un texte définitif, M. Muñoz a souligné que tout ce qui n’est pas explicitement exclu est inclus, ce qui explique que l’intention est de réglementer également d’autres monnaies cryptographiques telles que le bitcoin ou l’ethereum.