Les crypto-monnaies sont depuis longtemps considérées comme une couverture contre l’inflation et une meilleure alternative aux monnaies fiduciaires qui sont susceptibles d’être dévaluées. La plupart d’entre eux ont enregistré des performances nettement inférieures à celles des indices boursiers de référence en raison des pressions sur les liquidités provoquées par le resserrement de la politique monétaire des grandes banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine.
Visant à ralentir les chiffres record de l’inflation rapportés au sujet de la plus grande économie du monde, le resserrement quantitatif a provoqué une correction significative des prix des actions et des crypto-monnaies par rapport à leurs sommets et rappelle étrangement le cycle baissier de 2017.
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Est-ce que les monnaies stables vraiment stable ?
Alors que le monnaies stables comme Attache (CRYPTO:USDT) et Pièce de monnaie en USD (CRYPTO:USDC) se sont rétablis après avoir été désolidarisés du dollar américain, l’effondrement de ce dernier et la crise de l’économie américaine. Terra (CRYPTO:UST) a bouleversé la croyance selon laquelle la monnaies stables sont stables après avoir arraché des milliards de dollars de capitaux aux investisseurs.
Bien que l’USDT et l’USDC contribuent à près de 80 % du marché de la monnaies stablesLa panique provoquée par le crash de l’UST a fait perdre à l’USDT plus de 10 milliards de dollars de capitalisation boursière, tandis que l’USDC en a énormément profité avec une augmentation de sa part de marché de 27 % à 34 % dans la foulée.
Emis dans un rapport de 1:1 avec des fonds en dollars américains garantis, ces fonds sont les suivants jetons se sont maintenant stabilisés près de la barre des 1 dollar, leurs émetteurs ayant pris des mesures pour obtenir des garanties supplémentaires afin de compenser toute pression de vente supplémentaire de la part d’investisseurs nerveux.
Stablecoins avec une surcollatéralisation susceptible de présenter un risque de liquidité
D’autre part, le monnaies stables surcollatéralisés comme Dai (CRYPTO:DAI), Argent magique sur Internet (CRYPTO:MIM) et Liquidité USD (CRYPTO:LUSD), qui utilisent des crypto-monnaies non stables telles que l’euro. Bitcoin (CRYPTO:BTC) et Ethereum (CRYPTO:ETH) comme garantie, ils restent sensibles aux risques de liquidité causés par la chute des prix de ces principales cryptocurrences.
Étant donné que ces monnaies stables les monnaies stables surdimensionnées utilisent des BTC, ETH ou d’autres actifs dérivés comme garantie, la marge supplémentaire requise pour maintenir la parité avec le dollar américain a la propension d’exercer une pression à la baisse supplémentaire sur la cryptocurrency sous-jacente.
Au final, cela peut provoquer un effet domino, ce qui a été amplement démontré par le crash de l’UST.
Bien que le mécanisme exact de l’effondrement de l’UST soit un peu plus complexe, il est clair que la monnaies stables ont un long chemin à parcourir avant de regagner la confiance des investisseurs.
Quelques monnaies stables comme USDD (CRYPTO:USDD), émis par Tron et dont l’activité principale est gérée par TRON DAO Reserve, a fait preuve d’une meilleure stabilité tout en offrant un taux d’intérêt de 30 % aux investisseurs pariant sur le stablecoin.
Cependant, une grande partie de cette force est due au fait que les investisseurs particuliers ne peuvent commercialiser que le stablecoin USDD sur le marché secondaire, tandis que toutes les autres activités, telles que l’émission, la combustion et la gestion de jetonssont attribués à la liste blanche approuvée de la réserve TRON DAO plutôt qu’à l’algorithme sous-jacent.
Des moyens novateurs pour maintenir la parité USD.
Une autre approche peut être observée avec FRAXprésenté comme le premier stablecoin le stablecoin algorithmique fractionné du monde par ses créateurs, qui utilise USDC comme garantie et Frax Share (CRYPTO:FXS) comme un jeton de gouvernance et d’accumulation de valeur qui reste volatile par conception.
Offrant une meilleure stabilité que monnaies stables entièrement algorithmique comme UST ou TerraClassicUSD (CRYPTO:USTC) dans son nouvel avatar, FRAX est un exemple de la manière dont les crypto-entrepreneurs expérimentent des moyens innovants pour maintenir la parité avec le dollar américain avec plus de stabilité.
Stablecoins encourager l’expansion de DeFi
Bien qu’elles soient souvent choisies sur la base de la rentabilité qu’elles offrent grâce aux taux d’intérêt incroyables, les monnaies stables encouragent de plus en plus l’expansion de l’espace de la finance décentralisée (DeFi) et continueront à attirer davantage de protocoles en concurrence pour profiter du vide laissé par l’effondrement d’UST.
Bien qu’il ne soit pas encore clair comment l’ensemble du panier de monnaies stables Dans la période actuelle de baisse des crypto-monnaies, de nouvelles corrections de prix pourraient sérieusement ébranler la base même sur laquelle ces actifs virtuels sont créés.
Gouvernements envisageant des réglementations
Reconnaissant la nécessité d’une réglementation immédiate pour éviter une répétition de la débâcle des UST, les régulateurs financiers des marchés américains et britanniques envisagent déjà de modifier la législation afin de s’assurer que les cadres juridiques existants peuvent contenir les risques associés à la faillite de ces sociétés émettrices. stablecoins.
que les émetteurs devront garantir leur monnaies stables avec des actifs tangibles plutôt que d’autres monnaies stables ou les crypto-monnaies à l’avenir, est encore une question de spéculation. Il faudra à la fois de l’innovation et de la réglementation pour qu’ils puissent survivre à l’épreuve du temps et prouver leur valeur dans un monde dépendant du Web3.
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