Le marché semble avoir perdu tout intérêt pour le la saison actuelle des résultats trimestriels.dont les chiffres dépassent les attentes du consensus. Les investisseurs considèrent avec circonspection la prochaine décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). Réserve fédérale (Fed)dans ce qu’ils prévoient être une quatrième hausse consécutive de 75 points de base des taux d’intérêt. Ce mouvement mettra plus de pression sur le marché des crypto-monnaies.Le marché des crypto-monnaies connaît un remarquable marché baissier qui a fait chuter sa capitalisation boursière totale d’environ 60 % depuis le début de l’année.
La semaine dernière, par exemple, Le bitcoin (BTC), la plus grande crypto-monnaie du monde, n’a pas trouvé de tendance précise. et se négocie aux alentours de 19 000 dollars, après plusieurs tentatives infructueuses d’atteindre 19 500 dollars. Quelque chose de similaire se produit avec le ether (ETH), incapable de s’installer au niveau psychologique de 1.300 dollars.. La faible volatilité du marché et sa forte corrélation avec les actifs traditionnels attirent l’attention des analystes.
« Les crypto-monnaies gardent les pieds sur terre tandis qu’un mouvement majeur des rendements alimente le commerce du dollar fort », explique Edward Moya, un analyste d’Oanda, qui note que la résilience du BTC a été « impressionnante » mais « sera probablement testée dans les semaines à venir ». « Les taureaux continuent de se battre pour le contrôle, aucun n’ayant un avantage décisif. Cela laisse supposer que la situation sera la même à court terme. »note Jim Wyckoff de Kitco.
Et un nouveau mouvement à la hausse de la Fed pourrait continuent de pousser le marché obligataire américain à la haussedéjà à des sommets jamais atteints depuis la crise financière de 2008. La hausse des rendements des obligations d’État, considérées comme des valeurs refuges par les investisseurs, rend moins attractifs les actifs plus risqués tels que le bitcoin.
Tout compte fait, WisdomTree voit un grand potentiel de reprise puisque, parallèlement à cette situation, « les développeurs effectuent un une quantité énorme d’activités, et un certain nombre de grandes institutions se préparent pour le prochain marché haussier » Le rapport attire également l’attention sur les altcoins autres que l’éther ou le bitcoin, qui représentent encore aujourd’hui plus de 50% du marché.
« Selon nous, le fait que les rendements du Trésor à 10 ans soient restés autour de 4 % 3 à la mi-octobre, et que les taux d’intérêt aient augmenté, a particulièrement touché le secteur de la finance décentralisée (DeFi) », explique Mirva Antilla, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez le gestionnaire d’actifs. « Il est encore possible d’augmenter les rendements de DeFi, mais cela nécessite des stratégies complexes et une prise de risque plus importante », prévient-elle.
OPPORTUNITÉ POUR ETHEREUM ET NFTS
À cet égard, les experts de WisdomTree voient. Une opportunité en or pour l’Ethereum après « The Meltdown ».son « passage réussi de la ‘preuve de travail’ à la ‘preuve d’enjeu' », car « les mises à jour futures à court terme comprennent la libération d’éther placé pour le ‘jalonnement’ générant un rendement de 4 à 6 % pour le propriétaire qui l’a effectué ». « Le sharding (le fait de diviser les données du réseau en plus petites portions pour améliorer la capacité et l’évolutivité) permettra également de remédier aux prix élevés du « gaz » (une unité qui mesure la quantité d’effort de calcul nécessaire pour exécuter des opérations spécifiques sur la blockchain Ethereum) », ajoutent-ils.
Ils soulignent également que la plus grande « altcoin » du monde. sera un actif déflationniste à l’avenircar il est prévu que moins de « jetons » seront extraits, car les mineurs ne recevront pas de récompense.Ils mettent en garde contre « la centralisation potentielle de la communauté des validateurs du réseau et les menaces de censure que cela pourrait faire peser » sur le réseau. Bien que plus de 422 000 validateurs protégeaient le réseau avant la « fusion », ils affirment, quatre des plus grands (Lido Finance, Coinbase, Kraken et Binance) contrôlaient plus de 60 % de la chaîne Beacon.« , ajoutent-ils.
En outre, le gestionnaire d’actifs basé à New York s’attend à ce que le taux de croissance de l’activité soit plus élevé que prévu. une activité « importante » d' »innovation et de développement » dans le domaine de la cybersécurité. Pour rendre « différentes blockchains interopérables entre elles ».
D’autre part, M. Antilla souligne le « potentiel important » que le cabinet observe dans le secteur de la santé. les jetons non fongibles (NFT).où « de nombreuses industries créatives adoptent les NFT dans l’espoir de débloquer la valeur des actifs incorporels, de créer des communautés numériques et de concevoir éventuellement un modèle commercial de propriété partagée dans lequel les utilisateurs du réseau peuvent bénéficier de l’accumulation de valeur dans les communautés et les marques ».
« Toutefois, il convient de clarifier les droits de propriété intellectuelle (DPI) des NFT. Pour l’instant, de nombreux émetteurs de NFT conservent la pleine propriété des droits commerciaux. des jetons, et cela peut ne pas être approprié pour tous les cas d’utilisation », expliquent-ils. À cet égard, WisdomTree estime que pour que l’industrie prospère, il est nécessaire « d’aborder la question des DPI et d’être clair sur les droits commerciaux, s’il y en a, que les acheteurs de NFT reçoivent lorsqu’ils acquièrent les jetons ».
REGLEMENTATION
De même, WisdomTree que la réglementation des actifs numériques, qui prend forme des deux côtés de l’Atlantique, notamment en Europe, « ouvrira la voie aux investisseurs institutionnels qui ont besoin de clarté réglementaire pour commencer à investir dans l’écosystème ». « En Europe, MiCA (Marchés des actifs cryptographiques) est en phase finale de rédaction et aura force de loi dans toute l’Union européenne en 2024. Prévaloir sur toutes les lois nationales existantes couvrant les crypto-marchés.« , expliquent-ils.
En effet, dans la présentation de ses perspectives pour 2023le cabinet new-yorkais a déjà prévenu que le MiCA pourrait non seulement faire la lumière sur le secteur, mais aussi fournir « un cadre juridique pour d’autres juridictions », qui « pourrait servir de guide et établir une plus grande standardisation » des réglementations.
« Aux États-Unis, le projet de loi Lummis-Gillibrand sur les crypto-monnaies, appelé « Responsible Financial Innovation Act », est une première tentative de créer un cadre réglementaire pour le secteur des actifs numériques. On ne sait pas encore quand, ni si, ce projet de loi deviendra une loi », ajoutent-ils, tout en soulignant qu’une grande partie de la réglementation sera basée sur le projet de loi sur la protection de l’environnement. monnaies stablesdont susciter l’intérêt des crypto-sceptiques les plus acharnés..
L’équipe de WisdomTree souligne qu' »il existe encore une certaine opacité quant au type d’actifs qui soutiennent réellement ces « pièces stables » » et que, par conséquent, « pour qu’elles puissent remplir leur rôle de passerelle entre le monde traditionnel et le monde numérique, elles doivent être soutenues par des espèces, des bons du Trésor ou des instruments assimilables à des espèces et non, par exemple, par des billets de trésorerie, dont la détention est beaucoup plus risquée ».